Облигации и управление долгом
Компания продолжает придерживаться консервативного подхода к управлению долговой нагрузкой, по состоянию на 31 декабря 2022 года соотношение «Чистый долг / 12 мес. EBITDA» Компании составляет х1,1. В качестве источников нового долга Компания рассматривает как публичные инструменты, так и банковское кредитование. Компания стремится к сбалансированности структуры долгового портфеля в части публичных и банковских инструментов, приоритетом при выборе являются валюта долга и стоимостные параметры.
В октябре Компания разместила биржевые облигации на сумму 25 млрд руб. по ставке купона 9,75% с офертой через три года. Сделка была признана «Лучшей сделкой первичного размещения металлургической компании» по версии Cbonds. В декабре Компания разместила два выпуска облигаций в китайских юанях на сумму 4 млрд и 5 млрд с купонными ставками 3,95% и LPR 1YLoan Prime Rate 1Y (базисная ставка). Значение ставки доступно по ссылке + 0,1% на срок 3 года и 3,5 года (с пут-опционом через 3 года) соответственно. Размещение под плавающую ставку с базисом LPR стало дебютным событием для российского рынка.
В 2022 году были погашены два выпуска еврооблигаций: в марте, за месяц до планового срока, в целях оптимизации финансовых расходов по колл-опциону погашен выпуск еврооблигаций на сумму 500 млн долл. США; в октябре Компания своевременно исполнила обязательство по погашению выпуска еврооблигаций на сумму 1 млрд долл. США.
Компания ведет активный мониторинг изменений во внешней регуляторной среде и стремится максимально оперативно на них реагировать. Приоритетом Компании является строгое соблюдение условий долговых инструментов и оперативная корректировка кредитной документации для соответствия действующим регуляторным требованиям. Доля долга Компании, по которому соблюдаются все платежные обязательства и обслуживание проходит в штатном режиме, составляет 100%. Компания своевременно актуализирует разрешения российских государственных органов, необходимые для осуществления выплат по основному долгу и процентам в иностранной валюте иностранным кредиторам.
В сентябре было получено согласие держателей всех пяти выпусков еврооблигаций Компании на общую сумму 3,75 млрд долл. США на внесение изменений в транзакционную документацию, в том числе разделение потоков платежей, упрощенный механизм гашения бумаг и смена доверительного управляющего — крупнейшая подобная сделка для российских эмитентов по количеству и объему выпусков в одном процессе. Данная комплексная сделка позволила обеспечить полное соответствие эмиссионной документации требованиям российского законодательства и дала Компании возможность минимизировать риски дефолта и продолжить выплаты в адрес иностранных депозитариев через платежного агента.
После внесения изменений в эмиссионную документацию в сентябре и октябре 2022 года Компанией произведены раздельные купонные платежи по всем еврооблигациям Компании (раздельно держателям, права которых учитываются российскими депозитариями (далее — Российские держатели), и держателям, чьи права учитываются иностранными организациями (далее — Иностранные держатели)). Плановое погашение выпуска еврооблигаций в октябре также было произведено в порядке раздельных платежей. Российские держатели получили причитающиеся им выплаты впервые после заморозки расчетов с НКО АО НРД в феврале 2022 года. Также Компанией получена информация о том, что по всем выпускам еврооблигаций Компании международными клиринговыми системами были произведены выплаты как минимум некоторым Иностранным держателям — Компания стала первым российским эмитентом, достигшим подобного результата по раздельным платежам.
В ноябре 2022 года национальное рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг Компании на высшем инвестиционном уровне «ruААА». Международные рейтинговые агентства отозвали и более не поддерживают кредитные рейтинги российских компаний по причине санкций, введенных в отношении России.
По состоянию на 31 декабря 2022 года общий долг Компании увеличился на 12% по сравнению с 31 декабря 2021 года и составил 11,7 млрд долл. США. Увеличение общего долга произошло преимущественно вследствие выборок денежных средств по резервным линиям на цели рефинансирования в период ухудшения факторов внешней среды.
На конец 2022 года в обращении находится восемь выпусков облигаций: четыре выпуска еврооблигаций общим объемом 2,75 млрд долл. США, а также локальные облигации — два выпуска облигаций общим объемом 50 млрд руб. и два выпуска облигаций общим объемом 9 млрд китайских юаней.
Подробнее о долговых инструментах читайте на сайте Компании.
